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重返金本位?_经济观察

玉蜀黍发育不良的穗指明:
俾斯麦、邱吉尔和墨索里尼有什么协同之处?厕所斯图尔特毫英寸。、亨利·乔治和米塞斯有什么协同之处?他们都有协同的信奉。,这执意对黄金的佩服。当下的公众信任,金本位是宗教的的白痴法则。。高音的泥土大战后的来地,伦巴底街老是不坚决的。,这此外向上推起了公众重返黄金的积极性。。英、美、法、德四元组次要的大极好的不谋而合的重返金本位。但这是单独宏大的误解。尽管如此金本位的确是财务状况系统的支援。

  俾斯麦、邱吉尔和墨索里尼有什么协同之处?厕所斯图尔特毫英寸。、亨利·乔治和米塞斯有什么协同之处?他们都有协同的信奉。,这执意对黄金的佩服。当下的公众信任,金本位是宗教的的白痴法则。。高音的泥土大战后的来地,伦巴底街老是不坚决的。,这此外向上推起了公众重返黄金的积极性。。英、美、法、德四元组次要的大极好的不谋而合的重返金本位。但这是单独宏大的误解。尽管如此金本位的确是财务状况系统的支援。,高音的泥土大战后的,它适合财务状况危险的寻求的来源。。哪个资格重返金本位越早,历经艰难困苦的时间越长,哪个资格违世金本位,结清本钱越大。

  高音的泥土大战后的来地,获胜的人和宣告无效极好的接界彻底失败。。论Versailles盟约,英国代表必要条件德国索取者至多55拍打。,美国调停,依我看100-120亿元将近。。著名财务状况学家凯因斯信任豌豆状物的财务状况恶果。,德国可以再高达60亿元。英国和法国得到了战斗。,但它完整损伤了。法国朴素的低估了战斗的打赌。,战后的有宏大的预算赤字。。更要紧的是,法国海内装饰90亿元,大概有5000000000人被出借现俄罗斯。。苏联找到后头地不认账了,法国男人的钱漂泊了。。堕入窘境的法国,我每天最好的像向琳嫂相等地说闲话:德国人要赔本了。。但德国不克不及赔本,法国也会仿造。。英国债权大浪至GDP的136%。。普通16个资格,欠美国的量高达120亿元。,内脏50亿元、法国40亿元。在战斗具有某个时代特征的,库存票据的硬印,官价与之高飞范围。德国战斗具有某个时代特征的钱币开枪增长400%。法国钱币扩张了350%。。英国1913年动员的钱币聚成岩的相当于50亿元,但英国独一无二的8亿元的黄金积累。。

  1922的青春,在意大利的卡尔文教派信徒聚会上,全欧洲各国已提升回复金本位。独一无二的黄金才干挽救积极性。然而,孰资格残忍的回复并责备泥土佤族优于的纯金规范,这是单独性质上的的黄金规范。,同样金汇兑规范系统。

  假设真金本位,因而黄金执意硬币,硬币执意黄金。公众无时无刻可以把钱放在手中。,把黄金改装物上衣物内阁。然而,高音的泥土大战后的的情欲,钱赚得过于了。,黄金不补充物某种程度?。就仿佛公众早已胖了相等地,衣物责备大的。两人减肥,或许现象变宽。也执意说,或许内阁会拿回钱,这执意通货紧缩,或许内阁使变弱资产。,黄金的表现,钱币的黄金价格巨大地缩减了。,这执意钱币跌价。。当下的决策者,不只要回复金本位,不愿做太大的代替物,必需穿喘着气说做长裤。金本位下,内阁强调个人的主张钱币也与黄金挂钩。,然而公众不克不及轻易地把钱渐渐相当黄金。。联邦积累条例,一点点不再可改装物,想换金,最低限度规范必需替换为四百一点儿的金条。。当下的一一点儿黄金是8268元。,相当于古代的11万元。金本位下,内阁想用黄金来覆盖本相。,中央库存轻易把持资产数额,然而,假装的黄金规范很快输掉了可信赖。,成绩老是揭露呈现的。,终极,通货紧缩或通货紧缩,钱币跌价,内阁必需选择单独。

  在德国缺少剩余部分选择,最好的是钱币跌价。为了还债毫就还不起的战斗赔偿,德国冲床,印钞。这创造了古代财务状况史上的高音的恶性的货币跌价。。假设你想用条形图来周转德国货币跌价的换衣服,长音的的柱长约3000000千米。。1923年,遏止货币跌价,德国代替物现实性使发誓借给成绩记号,也执意说,拿饲养和勤劳手段都是使发誓的。,发行量不超越24亿土地使发誓记号。掌管这场变革的堆积天赋沙赫特是有节制的而得体的。,他如果Germa的买卖汇率降到1兆元时,,独一无二的附着的乐音,为单独真正的ES来说,汇率被决议为少量德国记号。。老记号在就要过来的一道菜中跌价了80%。德国有300亿元的内债。,现时独一无二的少量的现实性使发誓借给记号,元独一无二的4500万。

  法国活跃的人跌价钱币。法国缓行将不能的重返金本位。法郎一向下跌到元。。异乎寻常地在1925,法郎兑元大幅下跌。,从年终的19起:1,到残冬腊月现放弃到28:1,到1926年7月,放弃到41。:1。当时,不计其数的新英格兰人继续存在在巴黎。,过着乐园般的继续存在。菲茨杰拉德两口子、海明威住在在这点上。。海明威给美国报纸写了专栏作家。,

  法郎跌价后美好继续存在的特别描绘。这然而法郎跌价,它使法国制止了财务状况衰退。。在完全地20年头,法国政府财政困难,财务状况相当不变。英国的政府财政各种的固性。,财务状况充满着一阵狂风。。

  这是单独高傲的英国选择。。英国输掉尊荣,选择通货紧缩。当货币跌价发作在德国、当法国跌价钱币,英国毫不犹豫地加息,信仰自由通货紧缩的苦楚,保卫拍打。英国际阁一向把钱币跌价以为是O的指示牌。。在英国人的眼中,重返金本位,回归不变发出隆隆声,回归英帝国往昔的明快。

  在英国重返金本位的途径上,有三个关键人物,单独是英国央行总统Montagu Norman。,单独是财务状况学家,凯因斯,另单独是邱吉尔,当下是政府金库长。。岬角曼被公认为最有倾斜的央行总统。,他为人做出怪诞的表现。,可能是游轮,废止地名索引,它从一转船的一侧滑到另一转船上。。他35岁的结婚的状态后有狂爱精神忧郁症。,从那么起,它一向是单一的。,英格兰库存是个人独占的的情侣。金本位简直成了岬角曼的宗教信奉。,他挨着地强调个人的看。,不顾多不合时尚。在国际堆积吐艳形成球体,岬角曼是和纸风车竞争的Tang Jill。。

  凯因斯和岬角曼是相等地的,对英帝国往昔闪亮的的无限的婉娈,但他发生无法挽救的将要保持。,他适合支援黄金规范的最激烈支援者。。凯因斯说,金本位是单独残酷的的纪念塔。岬角曼总统是类型的纯粹主义者。,从他的内心深处,他不需求凯因斯的姿态。。当下,凯因斯空旷支援英国还债美国债权。,岬角曼强调串镶还债债权。。岬角曼对人的批判很敏感。。他的单独情人说:他是我所发生的最复仇的人。。既然凯恩斯支援,为了岬角曼,黄金规范更坚决地支援白痴。。

  是邱吉尔短节目了泥土的角色。。邱吉尔很往昔步入政坛。,可以被说成单独取笑,但企业单位进行不顺利。。1924年,英国治理的霍然换衣服。保守党当权了。,斯坦利鲍德温适合英国首相。鲍德温招致邱吉尔肩起政府金库长。,这使得拿的人,包孕邱吉尔个人。邱吉尔毫不懂财务状况。。他去政府金库后头地,劳动号子,这帮人说的都是波斯语。初期的,邱吉尔倾向于于凯因斯。。但岬角曼亲自查看了邱吉尔的乡村帐幕。,向他使发誓:我会让你适合单独政府金库长。。岬角曼很清楚的方法理性政府金库长的自负。。

  到1924,岬角曼越来越不克不及坐了。。他烦扰回复金本位的时机将会缩减。。其时,权利的鲍德温是他的密切情人。,他有治理支援。。邱吉尔被理性了。。岬角曼1924接见美国,纽约联邦积累库存主席,美联储的真正掌舵者Benjamin Strand和美国堆积家J。 P. 摩根等支援拍打与黄金私下的痕迹。斯特朗表现,美联储可以安逸其钱币策略。,帮忙拍打不变可使用的外汇总值。然而假设英国缺少回到金本位,美国很有可能在一节时间内加息。。尽管如此刚强,岬角曼是积年的情人,但他也提示了岬角曼,假设美联储需求筹集利息率以控制投机贩卖行动,,国际方程式比异国安慰更要紧。

  历史上的的钟头早已过来。1925年4月28日,邱吉尔呈现时英国人民院。他宣告,英国将回复金本位。现场兴致勃勃四声。出自傲慢的邱吉尔给个人倒了一杯平原。,咕嘟地长饮。媒质也赞美了这点。。《财务状况学人》事实说,这是Montagu Norman长官的无上的完美。。

  凯因斯早已正告邱吉尔相当长的时间了。,假设黄金规范回复到战前的平均的,这意图拍打的汇率至多被高估了10。,这将落得输出缩减。、赋闲甚至社会骚动。拍打和黄金挂钩后头地,英国次要输出勤劳,作为煤、钢铁和造船受到很大兽栏。。煤矿制造者已适合第一批上当者。。内阁第一次接纳增多对煤炭工业的给零用钱或津贴。,但后头他不得不努力压下制造者的工钱。。1926年5月,英国全国的罢工十天。。拍打被高估了。后,黄金开枪英国,哪怕财务状况衰退,英国央行仍需加息。这使得英国财务状况更糟。。在附近的10年,英国财务状况正做衰退的泥沼。,赋闲率高达两位数。,差不多企业彻底失败了。。美国于1930年头进入大萎靡。,英国在此优于的十年,那是大萎靡的在白天。。

  邱吉尔在政府金库长的座位出工作到1929岁。。到1927,他早已认识到,回复金本位是个鲁莽的的误解。。他回忆起后头地。,依其申述这是我活着的最朴素的的误解。。邱吉尔觉得个人站在岬角曼度过。。从此后头地,他强烈的仇恨或厌恶岬角曼。。邱吉尔提到岬角曼,说他是个寓言家,甚至说,假设有时机,他想绞死岬角曼。

  然而,这责备喜剧的结束。

  泥土堆积危险就要降临。20世纪20年头继,美国股市已开端高涨。。当下,美国的货币跌价率在附近于零。,美联储的基准利息率也很低。,神速发展的勤劳,如汽车和接收机,正神速发展。,筹集制造者工钱,这对股市发出隆隆声来被说成个好消息。。当下神速行进的使发誓金是当下的。。库存为证券买卖商供奉借给。,婚姻介绍人把钱出借当事人。,让当事人按反跳够支付股权证券。普通使发誓金买卖,金融家只结清20-25%的基金。这此外招致了美国的投机贩卖行动。。

  1927年,拍打被高估了。,法郎跌价了,在买卖上使接受拍打,黄金从英国流入法国。控制拍打的需求,斯特朗的纽约联邦积累库存和剩余部分两三个美联储。买卖早已某个醉了。,美联储还向买卖发送了一小杯威士忌。。从美联储降息的1927年8月开端,美国股市开端猖狂。神学院学生教员、出租车驾驶员、理发店、家庭主妇,神速行进的狂欢。酵母粉时间的条款就越多,那些的对专门知识知之甚少的人动赚得至多。。依其申述,华尔街的金融家正出勤已成胎而尚未出生,偶遇擦皮鞋的男孩,那男孩热心地向他鹰派人物摘要等的处理工作。。金融家处于负责地位决议,当擦鞋男孩开端炒股时,现时是撤军的时辰了。。

  并责备拿的人都有这种失眠症。。1929年10月股市抽杀前,美国最著名的财务状况学家,耶鲁大学大学教授Erwin Fisher仍在鼓动,神速行进将一世纪一次的发出隆隆声。1929年10月24日,高处黑色周四的历史,雪崩通常会呈现。,单独小时不超越,股指下跌20%。10月28日,高处黑色周一的历史,更大的大波动,这是到那么为止美国股市单日跌幅最大的整天。邱吉尔间或接见美国。,次货天,他查看了纽约证券买卖所。,我在这翻腾适于赠送到了它。,他个人的5万元,这简直是他的整个节俭。。

  美国股市抽杀的最大打击责备邱吉尔。,这是英国的金本位。

  英国回复金本位度后,恒金开枪、财务状况衰退正初见成效,但这座城市早已接踵失群。英国依托个人在海内的装饰,四轮马车、包销支出挣得外汇支出。20世纪30年头,各国筹集关税,展开商战,英国的交通和管保支出急剧放弃。。少量的黄金外流,异乎寻常地对法国。1927年,法国库存霍然代替物了一亿拍打的价格。,英国库存的黄金积累大幅缩水。。英国必要条件法国压下利息率,法国狡辩,金本位度,当英国黄金缩减时,白痴应该是英国筹集利息率。

  尽管如此美国塞满了堆积危险,然而余震很快,全欧洲和完全地泥土。财务状况危险神速伸出到南美洲美国。,玻利维亚条子毛绒、秘鲁褐、番椒的债权解约。奥地利的一家库存于1931年5月彻底失败。,不到单独月继,这场危险传讯了奥地利的邻国德国。,德国库存系统的发怒,外汇积累丢失超越部分,最大的,必需采用资金控制策略。,在境内解冻异国资产。英国库存约有5亿元被德国起获。,欧洲中部无数亿元。、南美洲,不能的有的言归正传的可能性。金融家对泥土堆积中心伦敦输掉积极性。,资产正从英国撤出。美联储和法国库存供奉了数百万元的借给。。大英帝国的黄金每天都在流失,就像血液从伤口开枪。英国再也活不生长了。责备金本位的亡故,这是英国之死。1931年9月19日,英国违世金本位。在短短几天不超越,拍打对元的汇率是25%。。对英格兰库存和大英帝国有积极性的金融家输掉了积极性。就在拍打跌价日前,荷兰麻布央行总统岬角曼,他问岬角曼是天真的。,拍打跌价吗,拍打能否在荷兰麻布外汇积累中是中卫的。当岬角曼告知他拍打不能的跌价,他信得更天真。。末后,荷兰麻布中央库存输掉了整个资金。

  保持金本位后头地,岬角曼如同输掉了继续存在的方面。他的情人鲍德温说,Letting Norman保持金本位就像让处女输掉了她的V。他相当越来越使愁苦。,越来越懵懂。直到1933年,媒质霍然找到了岬角曼的风言风语。。这某年级的学生,61岁的岬角曼嫁给了一位33岁的外表庄严和庄重的。。猎奇的地名索引镶了结婚的状态登记。,这对新天赋不得不翻墙逃亡。1933年4月,结果却下台的罗斯福总统霍然宣告,金,美国也保持了金本位。。就要过来的消息震惊了泥土。,岬角曼长官毫不发生。。这时,他在medal 奖章的岛上,享用蜜月期。

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